Mean-Reversion - Trading-

Mean-Reversion-Trading - George Soros, der legendäre Investor, beschrieb einmal die Finanzmärkte als Chaos. Die Ereignisse der letzten Wochen in allen Finanzmärkten, zeugen von der Richtigkeit dieser Aussage. Trotz dieses Chaos, oder vielleicht gerade deswegen, hat jeder gehandelten Anlageinstrument einen Preis, den zugrunde liegenden Wert der Vermögenswerte und der zukünftigen Einkommensstrom widerspiegelt. Dies ist, auf lange Sicht, die Grundlage der Theorie der effizienten Märkte. Egal, was der Vermögenswert, wird es schließlich zu seinem effizientesten Preisniveau auf lange Sicht tendieren aufgrund der Anwesenheit von perfekter Information, wo sind alle Faktoren für die Kauf entfielen und Verkaufsangebote. Das Phänomen, wo es kehrt zur vorherigen Preisniveau auf kurze Sicht ist, wird als Mean Reversion bekannt. Nach Investopedia ist Mean Reversion, Eine Theorie nahelegt, dass die Preise und kehrt schließlich zurück zu bewegen in Richtung der mittleren oder durchschnittlichen. Dieser Mittelwert oder Durchschnitt kann der historische Durchschnitt des Preises oder der Rückgabe oder einer anderen relevanten Durchschnitts wie das Wachstum in der Wirtschaft oder der Durchschnittsrendite einer Branche zu sein. Für den Händler bedeutet dies, dass die Gewinne kann durch Platzieren kaufen und Aufträge auf der Grundlage des Preises des Anlageinstrument der Rückkehr in seine vorherige Position, kurzfristig verkauft werden. Dies hat sich auch für die Zinsen zu halten, da nur ein Beispiel. In einem März 2011 Studie von Jan Willem van den Ende, der Wirtschaft und Forschungsabteilung der De Nederlandsche Bank, "statistische Evidenz auf dem Mean Reversion der Zinsen," es wurde festgestellt, dass, basierend auf 200 Jahre von Jahresdaten der Niederlande, Deutschland, USA und Japan, kurzfristige Zinssätze und die Zinsstrukturkurve sind in der Regel, um ihre langfristige Mittelwert zurück. Das gleiche gilt für nicht langfristigen Zinsen zu halten, aber, wie langfristigen Zinsen können anhaltend davon abweichen. Für die langfristigen Zinsen, basierend auf den Ergebnissen der reibungslosen Übergang autoregressive (STAR) Modelle, die Kraft zum Mean-Reversion war am stärksten, wenn Preise sind weit von ihrem Gleichgewichtswert. Aus diesem Grund wird Mean-Reversion für Zinsen im kurzfristigen Finanzmodelle gehören. Devisen Preis auch auf Mean-Reversion-Handel für die kurzfristige basiert, zu. Ein Papier, Kombinieren Mean Reversion-Strategie und Momentum Trading-Strategien auf den Devisenmärkten, die von Dr. Alina Serban F., im Jahr 2009, die Rückkehr Muster bedeuten für den Devisenhandel zu finden ist ähnlich wie die der Aktienmärkte. Dr. Serban, der West Virginia University, stellte fest, dass ich fand, dass die Muster für die so in den Devisenmärkten geschaffen Positionen ist qualitativ ähnlich zu der in den Aktienmärkten gefunden. Außerdem übertrifft es traditionellen Devisenhandelsstrategien wie Carry-Trades und gleitenden Durchschnitt Regeln. Nicht anders ist es für Tauschte Traded Funds (ETFs). Die beiden reinsten Beispiele sind (NYSE: QLD), der Proshares ULTRA QQQ (lange die SP 500) und (NYSE: QID), der Proshares Ultra Short QQQ (kurz die SP 500) aufgrund der breiten Vermögensbasis eines jeden, zu verhindern die Nachricht von einem Unternehmen zu verzerren den Preis. Gegenüber jedem der letzten fünf Handelstage (August 17-22), alle sehr turbulent, der QLD, an einem gewissen Punkt in der Sitzung, erhob sich über dem Eröffnungskurs. Das gleiche galt für die QID. Im Laufe der letzten 5 Tage Bereich (August 17-22, 2011), die QID stieg 12,79%, während der QLD fiel 12,42%, aber jeder ETF stieg über dem Eröffnungskurs jeden Tag, wie es auf den Mittelwert zurückgesetzt. Für eine individuelle Aktien, die Bewegung des Aktienkurses für Dell Inc (NASDAQ: DELL) dient dieser Woche auf eine rechtzeitige Beispiel. Am Donnerstag, den 18. August, berichtet Dell Computer Ergebnis die Wall Street enttäuscht. Schloss bei $ 14,20 am Mittwoch, den 17., eröffnete Dell unteren auf die Ertrags - und so niedrig wie $ 13,31 gehandelt werden am Donnerstag, dem 18.. Auch mit dem Markt nach unten von 172,93 Punkten am Freitag, dem 19., traf Dell vor Schließung für den Tag ein Hoch von 14,62 $ bis 1,32 $ gegenüber dem Tief von der vorherigen Sitzung. Es gab keine Nachrichten oder Ankündigungen von Dell, um den Aktienkurs, nur den Aktienkurs zurückkehrt, um den Mittelwert zu erhöhen. Die Faktoren, die zu einem großen Gewinn oder großer Verlust für eine Aktie sind endlos. Viele Male sind sie kleinere Veranstaltungen, die keine Auswirkungen auf den langfristigen Wert des Unternehmens (die eigentliche Grundlage der Mean-Reversion) haben. Für Dell, es war das Ergebnis, die niedriger als die Schätzungen der Analysten-Community waren. Für eine kleine Kappe, kann dies sogar noch monumentaler wegen der vielen, die wenig gehandelt werden. Wenn eine Aktie macht einen großen Schritt, springt sofort in heißes Geld, um es über den Programmhandel zu jagen. Da etwa 70% der Kauf und Verkauf an den Börsen wird heute von institutionellen Anlegern gehandelt werden, viel von dem Hochfrequenzhandel, führt es auf sich selbst. Bestehenden Kauf - und Verkaufsaufträge ausgeführt werden, die Stärkung der Richtung der Kursbewegung. Die "Dominoeffekt" wird betätigt, wenn bestehende Kauf - und Verkaufsaufträge werden ausgelöst, die Stärkung der Kursbewegung. Mean Reversion ist auch die Grundlage der Hochfrequenzprogrammhandel als statistische Reversion "oder" Statistical Arbitrage bekannt. "Diese entwickelte sich aus" Paare Handel ", wo Aktien gekauft haben, haben lange und verkauft werden kurz auf der Erwartung, sie bedeutet, zurück, indem sie einander in folgenden Preis aufgrund einer festen Beziehung. Statistische Arbitrage beinhaltet ein Portfolio von hundert oder mehr Aktien, die sorgfältig nach Regionen und Sektoren abgestimmt sind, um die Exposition gegenüber beta und andere Risikofaktoren zu beseitigen, so dass für das Anhaften von Mean-Reversion festPreisBeziehungen zu den anderen Aktien. Larry Connors, der Autor von "How Markets wirklich funktionieren", studiert Mean-Reversion-Handel für Aktien. Mehr als ein Jahrzehnt langen Zeitraum dokumentiert Connors Aktien, die bei einer 10-tägigen Höchststand waren die gleitenden Durchschnitt und Aussteigen, wenn er unter seinen fünf Tage gleitenden Durchschnitt geschlossen; und dann den Kauf bei einer 10 Tagestief unterhalb der 200-Tage-Durchschnitt und Verkauf, wenn es über dem Fünftagesdurchschnitt geschlossen ist. Die Ergebnisse, nach Connors: Zwei Dinge abheben. Erstens ist die durchschnittlichen Renditen der Aktien, die 10-Tage-Tiefs machte fast doppelt so Aktien, die 10-Tage-Hochs gemacht. Noch mehr die Augen geöffnet ist der Prozentsatz der Gewinn-Trades. Kaufen Sie 10-Tage-Tiefs korrekten wurde fast 65% der Zeit, beim Kauf von 10-Tage-Hochs richtig war nur 38% der Zeit. Mean Reversion ist lediglich eine Funktion der perfekte Preisinformationen für ein Anlageinstrument, nachdem alle. Der Preis für das Anlageinstrument, sei es ein ETF oder ein Beteiligungs - oder Fremdwährungseinheit war auf dieser Ebene für einen Grund. Eine kurzfristige Ereignis, wie fehlende Ergebnis um ein paar Cent, nicht die grundlegenden wirtschaftlichen Wert des Vermögenswerts zu ändern, wie durch die langfristige Eingang der perfekte Information bestimmt. Als Connors bemerkt, sind die Märkte effizienter langfristig. Es gibt kaum statistische Beweise anderweitig zu unterstützen. Aber die Märkte können sehr ineffizient kurzfristig. Theres genügend statistische Beweise, um dies zu beweisen, und das ist, wo die besten Chancen heute sind. Mean Reversion ermöglicht Händlern, aus dem "Chaos" der Finanzmärkte aufgrund der perfekten Information profitieren entfielen langfristig Preis von Investmentvehikel, die von den kurzfristigen Ineffizienz der ereignisgesteuerten Kauf und Verkauf an Börsen ignoriert. Von Jonathan Yates